Opciones¶
Las opciones financieras son derivados financieros negociados en las bolsas de valores y en el mercado OTC. Los compradores de las opciones adquieren un derecho y los vendedores de las opciones obtienen una obligación. Esto se hace por medio de un pago anticipado llamado prima que hacen los compradores y reciben los vendedores. Existen dos tipos de derechos: derecho a comprar o derecho a vender, es decir, opciones de compra y opciones de venta. El primero es el derecho a comprar el activo subyacente a un precio strike en una fecha determinada. El derecho a vender significa que los compradores de estas opciones tienen el derecho a vender el activo subyacente a un precio strike en una fecha determinada. En cambio, las contrapartes, los vendedores de las opciones, adquieren las siguientes obligaciones: los vendedores las opciones de compra adquieren la obligación de vender el activo subyacente a un precio strike en una fecha determinada y los vendedores las opciones de venta adquieren la obligación de comprar el activo subyacente a un precio strike en una fecha determinada. De esta manera, existen cuatro posiciones en las opciones:
Comprar opciones de compra.
Vender opciones de compra.
Comprar opciones de venta.
Vender opciones de venta.
Las opciones de compra se llaman opciones Call y las opciones de venta se llaman opciones Put.
1. Introducción a las opciones financieras¶
Se explicará la mecánica de las opciones financieras, las coberturas (aseguramiento) con las opciones y las propiedades.
2. Estrategias con opciones¶
Estas estrategias consisten en portafolios de opciones. Los portafolios de opciones son la combinación de dos o más posiciones en las opciones.
3. Valoración de opciones por el método de Simulación Monte Carlo¶
Este método de valoración sólo aplica para las opciones europeas. Se modela el precio del activo subyacente con el proceso estocástico de Movimiento Browniano Geométrico (MBG).
3.2. Método de Simulación Monte Carlo para valorar opciones europeas¶
El drift para valorar opciones debe ser la tasa libre de riesgo para activos sin ingresos o la devaluación implícita para divisas.
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aquíel archivoTRM diaria febrero 2020.csv.
3.3. Simulación de estrategias de cobertura con opciones¶
3.4. Simulación en Python¶
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aquíel archivoTRM 2020 (ejercicios).csv.
4. Valoración de opciones por el método de Árboles Binomiales¶
Este método de valoración de opciones aplica para opciones europeas y americanas.
5. Valoración de opciones por el método de Black-Scholes¶
Este método de valoración de opciones aplica sólo para opciones europeas.
Macro de Excel DerivaGem:
aquípara valorar opciones por Árboles Binomiales y Black-Scholes.
See also
Ejemplos Árboles Binomiales y Black-Scholes con DerivaGem: aquí archivo de Excel.
Ver video — aquí.
Ejemplos en Excel de Opciones con valoración: aquí archivo de Excel.
Ver video — aquí.
Lecturas
- 1
Capítulo 8: Mecánica de las opciones Introducción a los mercados de futuros y opciones. John C. Hull. Sexta edición.
- 2
BVC: Opciones sobre acciones.
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aquíel documento.
- 3
BVC: Opciones TRM.
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aquíel documento.
- 4
Capítulo 9: Propiedades de las opciones sobre acciones Introducción a los mercados de futuros y opciones. John C. Hull. Sexta edición.
- 5
Capítulo 10: Estrategias de negociación que incluyen opciones Introducción a los mercados de futuros y opciones. John C. Hull. Sexta edición.
- 6
BVC: Estrategias de opciones.
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aquíel documento.
- 7
Capítulo 11: Introducción a los árboles binomiales Introducción a los mercados de futuros y opciones. John C. Hull. Sexta edición.
- 8
Capítulo 12: Valuación de opciones sobre acciones: modelo Black-Scholes Introducción a los mercados de futuros y opciones. John C. Hull. Sexta edición.
- 9
BVC: Valoración de opciones.
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aquíel documento.
- 10
Capítulo 17: Dinámica de precios y valuación de opciones. Simulación de modelos financieros. Luciano Machain.