Opciones#

Las opciones financieras son derivados financieros negociados en las bolsas de valores y en el mercado OTC. Los compradores de las opciones adquieren un derecho y los vendedores de las opciones obtienen una obligación. Esto se hace por medio de un pago anticipado llamado prima que hacen los compradores y reciben los vendedores. Existen dos tipos de derechos: derecho a comprar o derecho a vender, es decir, opciones de compra y opciones de venta. El primero es el derecho a comprar el activo subyacente a un precio strike en una fecha determinada. El derecho a vender significa que los compradores de estas opciones tienen el derecho a vender el activo subyacente a un precio strike en una fecha determinada. En cambio, las contrapartes, los vendedores de las opciones, adquieren las siguientes obligaciones: los vendedores las opciones de compra adquieren la obligación de vender el activo subyacente a un precio strike en una fecha determinada y los vendedores las opciones de venta adquieren la obligación de comprar el activo subyacente a un precio strike en una fecha determinada. De esta manera, existen cuatro posiciones en las opciones:

  • Comprar opciones de compra.

  • Vender opciones de compra.

  • Comprar opciones de venta.

  • Vender opciones de venta.

Las opciones de compra se llaman opciones Call y las opciones de venta se llaman opciones Put.

1. Introducción a las opciones financieras#

Se explicará la mecánica de las opciones financieras, las coberturas (aseguramiento) con las opciones y las propiedades.

  • Descargue aquí las presentaciones sobre opciones financieras.

    • Ver video: Concepto opciones financieras. — aquí.

    • Ver video: Coberturas con opciones — aquí.

    • Ver video: Opciones OTC en Colombia — aquí.

  • Descargue aquí las presentaciones sobre propiedades de las opciones financieras.

    • Ver video: Propiedades de las opciones — aquí.

2. Estrategias con opciones#

Estas estrategias consisten en portafolios de opciones. Los portafolios de opciones son la combinación de dos o más posiciones en las opciones.

  • Descargue aquí las presentaciones.

    • Ver video: Estrategias con opciones — aquí.

    • Descargue aquí archivo de Excel.

  • Descargue aquí Opciones de Corficolombiana.

    • Ver video: Opciones Corficolombiana — aquí.

See also

Ejemplos en Excel de Opciones sin valoración: aquí archivo de Excel.

3. Valoración de opciones por el método de Simulación Monte Carlo#

Este método de valoración sólo aplica para las opciones europeas. Se modela el precio del activo subyacente con el proceso estocástico de Movimiento Browniano Geométrico (MBG).

3.1. Movimiento Browniano Geométrico (MBG)#

  • Descargue aquí el archivo Tres acciones.csv.

  • Descargue aquí las presentaciones del MBG.

3.2. Método de Simulación Monte Carlo para valorar opciones europeas#

El drift para valorar opciones debe ser la tasa libre de riesgo para activos sin ingresos o la devaluación implícita para divisas.

  • Descargue aquí el archivo TRM diaria febrero 2020.csv.

  • Descargue aquí el código.

3.3. Simulación de estrategias de cobertura con opciones#

  • Descargue aquí el código.

3.4. Simulación en Python#

Important

  • Descargue aquí el archivo TRM 2020 (ejercicios).csv.

4. Valoración de opciones por el método de Árboles Binomiales#

Este método de valoración de opciones aplica para opciones europeas y americanas.

  • Descargue aquí las presentaciones.

    • Ver video: Árboles binomiales — aquí.

5. Valoración de opciones por el método de Black-Scholes#

Este método de valoración de opciones aplica sólo para opciones europeas.

  • Descargue aquí las presentaciones.

    • Ver video: Black-Scholes — aquí.

    • Ver video: The Midas Formula — aquí.

  • Descargue aquí ejemplo en Excel de Black-Scholes

  • Macro de Excel DerivaGem: aquí para valorar opciones por Árboles Binomiales y Black-Scholes.

See also

Ejemplos Árboles Binomiales y Black-Scholes con DerivaGem: aquí archivo de Excel.

Ejemplos en Excel de Opciones con valoración: aquí archivo de Excel.

Lecturas